• 云南这座佛寺不仅里外漂亮 还不要门票 2019-08-17
  • 西南铁路端午假期发送400余万人次 两人不文明乘车或受失信惩戒 2019-08-12
  • 十九大精神在基层--宁夏频道--人民网 2019-08-11
  • China Fokus Richtungsweisende Zwei Tagungen stellen Weichen für neue ra“ 2019-08-11
  • 全社一盘棋、不止一招鲜 人民日报全媒体矩阵报两会 2019-08-08
  • 拉萨市第三高级中学举行“四讲四爱”教育实践活动之军民共建协议签订仪式 2019-08-08
  • 海淀区第二届“万步有约”职业人群健走激励大赛启动仪式举行 2019-08-08
  • 一语惊坛(5月29日):强化科技人才培养,建设世界科技强国。 2019-08-05
  • 郎平3大预言应验!女排实力下滑 新人一环节隐患大 2019-07-30
  • 总书记考察天津三年后,天津人怎么干:动力更足、劲头更高、发展更实 2019-07-30
  • 贯彻十九大--浙江频道--人民网 2019-07-27
  • 海淀区马连洼街道举办创业技能培训班  2019-07-23
  • 广州端午假期揽客近600万人次 旅游收入37.48亿 2019-07-23
  • 所有的理论基础都是围绕自己的利益开展的,不要自己的利益,别人干嘛跟你抬杠?你让别人放弃利益,别人有跟你说什么呢?难道吃饱了撑得慌? 2019-07-22
  • 推动重庆各项事业沿着习近平总书记指引的方向奋力前行——华龙网 2019-07-22
  • 中国围棋网 / En

    共享行业资讯,把握市场命脉

    Share industry information,identify market trends

    经济放缓、产能过剩和美元升值趋势铝企还能挺多久?
    发布时间:2015年09月02日 查看次数:

    作者 ???nbsp;鋁市春秋

    当前除美国经济稳步向好外,全球经济尽显疲态,通胀似乎成为美联储加息的唯一焦点。由于美联储(FED)7月会议纪要显示决策者并不急于升息,9月加息预期减弱。受此影响,短期美元又处于调整整固阶段。后期任何通胀上升的迹象都将令市场对加息预期骤然提升,未来国际资本流动的逆转仍将使全球金融市场面临巨大风险,而商品市场在持续下跌后仍然面临美元长期趋势性上涨的压力。


    近几年中国制造业从辉煌走向衰落其最大祸根就是;人民币对内贬值、对外升值。这主要有利于维持人民币计价资产泡沫,对房地产行业有利。现在我们不得不面对油价、基本金属等商品的长期低迷,同时人造股市的暴跌使得投资者对中国需求前景的低迷更加担忧,而大宗商品价格的暴跌正考验着每个资源依赖型企业的承受力,而企业在没有利润的宽松货币环境下只能保守经营。此次人民币暴力贬值利好出口企业,但更多的是为应对联储加息可能造成资金大逃亡的能量释放,提前贬值可为国内后期调整提供充足的缓冲空间。在美元趋势性上涨压力下,人民币对美元汇率跌至28个月以来的最低点,显示人行推动人民币贬值的阀门已经开启。为取得国际市场竞争力,人民币贬值顺应了市场,未来人民币继续贬值的趋势仍会保持下去,这是一个中长期趋势。外汇储备流失将收紧国内市场流动性,人民币贬值利空房地产和股市,这是我们必须时刻特别关注的,今年剩余时间存款准备金率有可能下调。

    目前国产氧化铝企业生产仍保持较高开工率,价格下滑缓慢,这主要归功于电解铝规模减产仍然偏小所致。由于氧化铝企业减产或重启较为容易,所以氧化铝任何较大规模性减产都意味着电解铝企业发生了较为规模性的减产。时至今日我们没有看到实质规模性的减产出现,也就是说氧化铝需求仍较为旺盛,但氧化铝价格违背其走势却跟原铝价格一样萎靡不振。这表明在全球经济放缓大背景下,去产能过程的艰难及国家刚性兑付对过剩产能的隐性支持所致。当前国内氧化铝价格运行区间为2240-2350元/吨,区间呈现缓慢下移,部分氧化铝企业生产成本已经滑入亏损区域。我们以为,后期氧化铝价格走势仍主要受电解铝价格影响较大,下跌仍有空间。我们预期9月份氧化铝价格运行区间为2050-2350元/吨。
     
    今年以来铝价持续下跌,甚至跌到我们预期的理论支撑线11800元/吨附近,并在12000元/吨左右长时间游荡。从历史经验看,铝价跌至如此低位且停留时间较长是从来没有遇到过的。尽管市场如我们预期的发生了相对以往较为规模的减产出现,但低成本新增产能投产量远远超过减产量。我们认为,铝价能如此长时间低位徘徊,只能说明铝冶炼商生产成本不断在以原油为首的大宗商品持续下跌后带来滞后下跌。从我们了解情况看,国内铝冶炼商生产成本目前已经跌至12900元/吨左右。尽管目前铝价全行业大部分亏损,但由于停产损失巨大,因此铝冶炼商们都以熬鹰的心理祈祷自己能坚持到最后。期间地方政府为了各自利益都在给自己地盘上的生产商们优惠政策,促使负债累累的铝冶炼商们继续开工生产,最后结果是产量步步攀升。从另一个角度看,通过人民币贬值输出通缩即输出过剩产能对国际同行业带来一定减产压力。我们以为,在如今宏观大环境非常恶劣情况下,市场是最有发言权的,不管电价、运价如何优惠,产能和产量不减到合理位置铝价最后的底线必破无疑。我们将下调前期铝市场的预期,不再坚持12000是今年的最低点。


     我们将特别警惕消费旺季来临之际,国家稳增长对今年后期投资支持力度。预期2015年9月份只要规模性减产没有实质性出现,国内原铝运行趋势仍为弱势下跌,但不排除铝价有可能下测现金流无法承受的11000元/吨区域(警惕随时力度较大的规模性减产对价格影响)。


    预期2015年9月份国内氧化铝运行区间为2050-2350元/吨。
    预期2015年9月份国内电解铝运行区间为11600-12600元/吨(不排除测试11000元/吨的可能)。
     


    联系我们

      淄博市张店区华光路龙御大厦        +86-0533-6121083         [email protected]     

    在线留言|中国围棋网|联系我们

    Copyright ? 2019 山东日升燃料有限公司 版权所有 鲁ICP备15023354号

  • 云南这座佛寺不仅里外漂亮 还不要门票 2019-08-17
  • 西南铁路端午假期发送400余万人次 两人不文明乘车或受失信惩戒 2019-08-12
  • 十九大精神在基层--宁夏频道--人民网 2019-08-11
  • China Fokus Richtungsweisende Zwei Tagungen stellen Weichen für neue ra“ 2019-08-11
  • 全社一盘棋、不止一招鲜 人民日报全媒体矩阵报两会 2019-08-08
  • 拉萨市第三高级中学举行“四讲四爱”教育实践活动之军民共建协议签订仪式 2019-08-08
  • 海淀区第二届“万步有约”职业人群健走激励大赛启动仪式举行 2019-08-08
  • 一语惊坛(5月29日):强化科技人才培养,建设世界科技强国。 2019-08-05
  • 郎平3大预言应验!女排实力下滑 新人一环节隐患大 2019-07-30
  • 总书记考察天津三年后,天津人怎么干:动力更足、劲头更高、发展更实 2019-07-30
  • 贯彻十九大--浙江频道--人民网 2019-07-27
  • 海淀区马连洼街道举办创业技能培训班  2019-07-23
  • 广州端午假期揽客近600万人次 旅游收入37.48亿 2019-07-23
  • 所有的理论基础都是围绕自己的利益开展的,不要自己的利益,别人干嘛跟你抬杠?你让别人放弃利益,别人有跟你说什么呢?难道吃饱了撑得慌? 2019-07-22
  • 推动重庆各项事业沿着习近平总书记指引的方向奋力前行——华龙网 2019-07-22
  • 三中三复式表 群英会开奖直播视频 北京十一选五遗漏数据 快速赛车计划 1680100澳洲幸运5 山东十一选五前三组遗漏数据 爱彩乐江苏11选5走势图 福彩官网 江苏时时彩网 扑克牌游戏 新浪彩票qq登陆 买高频彩必输原因 辽宁35选7字谜 2019时时彩开奖时间 500元 倍投方案 稳赚